Liiketoiminta
CapManin pääliiketoiminta on pääomarahastojen hallinnointi. Hallinnoitavat pääomarahastot sijoittavat pääasiassa listaamattomiin pohjoismaisiin yrityksiin tai kiinteistöihin. CapMan Oyj:n tuotot muodostuvat rahastojen maksamista hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista voitonjako-osuustuotoista, CapMan Oyj:n suoraan omasta taseestaan hallinnoimiinsa rahastoihin tekemien sijoitusten tuotoista sekä kiinteistökonsultoinnista saatavista tuotoista.
CapMan Oyj:n liiketoiminta-alueet
CapManilla on kaksi liiketoiminta-aluetta eli CapMan Private Equity (kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi) sekä CapMan Real Estate (kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi sekä kiinteistökonsultointi). Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitukset kohdistuvat pääasiassa Pohjoismaihin kolmelle sijoitusalueelle, jotka ovat keskikokoiset yritysjärjestelyt (CapMan Buyout), teknologiasijoitukset (CapMan Technology) sekä life science ‑sijoitukset (CapMan Life Science). Kiinteistöpääomarahastojen sijoitusfokus on pääkaupunkiseudun toimitilakiinteistöissä ja kiinteistökehityskohteissa Suomessa.
Liiketoiminta-alueiden tiedot raportoidaan osavuosikatsauksissa omina segmentteinään. Osakkuusyhtiö Access Capital Partners on konsernin luvuissa sisällytetty CapMan Private Equityn lukuihin. Rahastojen osalta Access Capital Partnersin luvut esitetään erikseen.
Liikevaihto ja tuloskehitys vuonna 2006
CapManin liikevaihto muodostuu hallinnointipalkkioista, voitonjako-osuustuotoista, rahastosijoitusten realisoituneista tuotoista, kiinteistökonsultoinnin tuotoista sekä muista tuotoista. Liikevaihto nousi 38,0 milj. euroon vuonna 2006 (28,7 milj. euroa vuonna 2005).
Rahastojen maksamien hallinnointipalkkioiden määrä nousi 24,9 milj. euroon (20,3 milj. euroa) CapMan Real Estate I, CapMan Buyout VIII ja CapMan Life Science IV ‑rahastojen maksamien hallinnointipalkkioiden seurauksena. Toisaalta vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä laski vuoden aikana tehtyjen irtautumisten myötä.
CapMan Oyj:n voitonjaon piirissä olevilta rahastoilta saamat voitonjako-osuustuotot olivat yhteensä 9,4 milj. euroa (6,6 milj. euroa). Voitonjako-osuustuotoista noin 3,4 milj. euroa kertyi Tiimari-irtautumisen, noin 2,2 milj. euroa PPTH-Norden‑irtautumisen, noin 0,9 milj. euroa Puulämpö Yhtiöt -irtautumisen ja noin 1,7 milj. euroa CTC Media ‑irtautumisen seurauksena. CTC Media -irtautumisesta saatavista voitonjako-osuustuotoista vähemmistön osuus on 1,0 milj. euroa ja emoyhtiön omistajien osuus 0,7 milj. euroa. Loput 1,2 milj. euroa kertyivät voitonjaonpiirissä olevilta rahastoilta saaduista useista pienemmistä voitonjako-osuustuotoista.
Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus oli yhteensä 4,4 milj. euroa (2,1 milj. euroa). Sijoitusten realisoituneet tuotot olivat 0,9 milj. euroa (0,5 milj. euroa), ja ne liittyivät pääosin katsauskaudella toteutuneisiin Finnventure V -rahaston irtautumisiin Mehiläinen Oyj:stä ja Nordkalk Oyj:stä. Rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset olivat 3,5 milj. euroa (1,6 milj. euroa), ja ne liittyivät etenkin arvonkehitykseen CapMan Equity VII ‑rahastossa. Kaikkien CapManin omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten käypä arvo oli 31.12.2006 yhteensä 33,1 milj. euroa.
Kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 2,0 milj. euroa. Vuonna 2005 konsultointituottoja kertyi heinä–joulukuussa, jolloin niiden suuruus oli 0,9 milj. euroa. Liikevaihtoon sisältyvät liiketoiminnan muut tuotot olivat 0,8 milj. euroa (0,4 milj. euroa).
Operatiivisen toiminnan kulut olivat 26,6 milj. euroa (21,9 milj. euroa). Kulujen nousu kohdistuu lähinnä CapMan Real Estaten toimintakuluihin, katsauskaudelle kohdistettuihin CapMan Buyout VIII ja CapMan Life Science IV -rahastojen varainhankintakuluihin sekä muihin sijoitustoiminnan ja varainhankinnan kehittämis- ja valmistelukuluihin. Henkilöstökulujen nousua selittävat osaksi myös bonukset, jotka tuloskehityksen mukaisesti nousivat edellisvuodesta.
Kesäkuussa toteutetun Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin vaikutus CapMan Oyj:n vuoden 2006 tulokseen on noin 0,6 milj. euroa. Kaupan jälkeen CapMan Oyj:n omistus Accessin hallinnointiyhtiöissä on 35 % ja yrityksen johdon omistus on 65 %. CapManin osuudet Accessin rahastojen ja pääomamandaattien mahdollisesti tuottamista voitonjako-osuustuotoista säilyvät kaupan jälkeen ennallaan.
Koko vuoden liikevoitto nousi 15,6 milj. euroon (8,4 milj. euroa). Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli 1,3 milj. euroa (0,3 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 17,3 milj. euroa (9,4 milj. euroa) ja tulos verojen jälkeen 12,4 milj. euroa (7,0 milj. euroa). Tulos/osake oli 0,15 euroa (0,09 euroa).
Tase ja rahoitusasema 31.12.2006
Taseen pitkäaikaisten varojen määrä nousi vuoden aikana 57,1 milj. euroon (40,4 milj. euroa). CapManin strategian mukaisesti yhtiön omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten määrä kasvoi, ja niiden käypä arvo oli katsauskauden lopussa 33,1 milj. euroa (20,3 milj. euroa). Lisäksi pitkäaikaisten saamisten määrä nousi 13,8 milj. euroon (10,8 milj. euroa). Saamisista 10,1 milj. euroa (8,2 milj. euroa) oli lainasaamisia Maneq-rahastoilta, joiden sijoittajina on CapManin henkilöstö tiettyjen periaatteiden mukaisesti, ja jotka tekevät kohdeyrityssijoituksia CapManin hallinnoimien rahastojen rinnalla. Liikearvo oli 4,8 milj. euroa (4,8 milj. euroa), ja se kohdistuu valtaosin Swedestart Management AB:n ostoon vuonna 2002. Yhtiön rahavarat lyhytaikaiset sijoitukset mukaan lukien olivat 16,9 milj. euroa (10,3 milj. euroa). Yhtiöllä oli korollista velkaa 11,9 milj. euroa (0,0 milj. euroa).
Avainlukuja
|
|
31.12.06 |
31.12.05 |
|
Tulos / osake, e |
0,15 |
0,09 |
|
Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, e |
0,15 |
0,09 |
|
Oma pääoma / osake, e |
0,74 |
0,64 |
|
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, kpl |
76 212 849 |
75 041 938 |
|
Osakelukumäärä katsauskauden lopussa, kpl |
77 158 698 |
75 923 348 |
|
Ulkona olevien osakkeiden määrä, kpl |
77 158 698 |
75 923 348 |
|
Oman pääoman tuotto, % |
23,4 |
14,8 |
|
Sijoitetun pääoman tuotto, % |
29,9 |
20,2 |
|
Omavaraisuusaste, % |
71,6 |
85,8 |
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä tilikauden liikevaihto ja liikevoitto segmenteittäin on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osassa.
Hallituksen ehdotus osingon jaoksi
CapMan Oyj:n tavoitteena on jakaa nettotuloksesta vähintään puolet osinkoa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 2006 jaetaan osinkoa 0,12 euroa osakkeelta (0,07 euroa) eli 80 prosenttia (78 prosenttia) osakekohtaisesta tuloksesta.
Taloudelliset tavoitteet
CapMan Oyj:n hallitus hyväksyi marraskuussa yhtiölle tarkennetut taloudelliset tavoitteet. Samalla hallitus hyväksyi yhtiön uudistetut vision, mission ja arvot.
Tarkennetut taloudelliset tavoitteet ovat:
- Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa
- Oman pääoman tuotto yli 25 % vuodessa
- Pääomarahastojen nettotuotto rahastosijoittajille yli 15 % vuodessa
- Rahoittaa noin puolet CapMan Oyj:n omista sijoituksista rahastoihinsa velkarahoituksella
- Omavaraisuusaste vähintään 50 %
- Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta
Rahastojen varainhankinta
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
CapMan Buyout VIII ‑rahaston varainhankinta päättyi 14.6.2006, ja rahaston lopulliseksi kooksi muodostui 440 milj. euroa. Rahaston sijoitusfokus on keskikokoisissa yritysjärjestelyissä Pohjoismaissa. CapManin osuus sijoitussitoumuksista on 37,5 milj. euroa, ja CapManin osuus rahastolta mahdollisesti saatavista voitonjako-osuustuotoista on 70 % ja buyout-tiimin osuus on 30 %.
CapMan Life Science IV -rahastoon, joka perustettiin 23.3.2006, kerättiin vuoden 2006 loppuun mennessä yhteensä 46,1 milj. euroa. Rahasto tekee sijoituksia pohjoismaisiin lääketieteen teknologiayrityksiin, ja sen varainhankinta jatkuu edelleen. CapManin osuus sijoitussitoumuksista on 5 milj. euroa, ja CapManin osuus rahastolta mahdollisesti saatavista voitonjako-osuustuotoista on 50 % ja life science -tiimin osuus 50 %.
Vuoden 2006 jälkimmäisellä puoliskolla alkoi lisäksi CapMan Technology 2007 -rahaston varainhankinta.
Kiinteistöpääomarahastot
CapManin toiseen kiinteistöpääomarahastoon CapMan RE II:een kerättiin 26.9.2006 päättyneellä ensimmäisellä varainhankintakierroksella yhteensä 69 milj. euroa kahdeksalta institutionaaliselta sijoittajalta. Rahaston sijoituksia pyritään rahoittamaan keskimäärin 75 % lainarahoituksella, jolloin sen sijoituskapasiteetti on yhteensä 276 milj. euroa. CapMan RE II:n sijoitusfokus on kiinteistökehityskohteissa Suomessa. Rahaston hallinnointiyhtiön, CapMan Oyj:n tytäryhtiö CapMan RE II GP Oy:n sijoitussitoumus rahastoon on 2 milj. euroa. CapMan Oyj:n osuus CapMan RE II:lta mahdollisesti saatavista voitonjako-osuustuotoista on 60 % ja kiinteistösijoitustiimin ja hallinnointiyhtiön toisen omistajan Corintium Oy:n yhteenlaskettu osuus 40 %.
Hallinnoitavat pääomat
CapManin hallinnoimien rahastojen pääomat olivat 31.12.2006 yhteensä 2 549,6 milj. euroa (2 176,1 milj. euroa 31.12.2005). Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen pääomat olivat yhteensä 1 773,6 milj. euroa (1 676,1 milj. euroa). Pääomat nousivat vuoden aikana CapMan Buyout VIII ja CapMan Life Science IV ‑rahastojen varainhankinnan seurauksena ja laskivat Swedestart II ja Finnmezzanine I -rahaston sekä Alliance ScanEast Fundin päätettyä sijoitustoimintansa. Kiinteistörahastojen pääomat nousivat CapMan RE II -rahaston varainhankinnan seurauksena ja olivat vuoden aikana 776 milj. euroa (500 milj. euroa).
Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat
CapMan Oyj:n osakkuusyhtiön Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat olivat 31.12.2006 yhteensä 1 637,5 milj. euroa (1 076,7 milj. euroa). Näistä rahastojen rahastojen pääomat olivat 918,1 milj. euroa (671,7 milj. euroa) ja pääomasijoitusmandaattien pääomat 719,4 milj. euroa (405,0 milj. euroa).
Vuonna 2006 jatkui buyout- ja teknologiarahastoista koostuvan Access Capital Fund III:n varainhankinta. Access Capital Fund III Technology Europe varainhankinta päättyi vuoden viimeisellä neljänneksellä, ja sen lopulliseksi kooksi tuli 83,5 milj. euroa. Alarahasto Access Capital Fund III Mid-market Buyout Europen varainhankinta päättyi vuoden 2006 lopussa, ja sen lopulliseksi kooksi tuli 307,4 milj. euroa.
Rahastojen toiminta vuonna 2006
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Rahastot tekivät vuonna 2006 kahdeksan uutta sijoitusta, yhdeksän merkittävää lisäsijoitusta sekä useita pienempiä lisäsijoituksia yhteensä 158,8 milj. eurolla. Uusia sijoituskohteita olivat Maintpartner Oy, MQ Sweden AB, Neoventa Medical AB, ProstaLund AB, OneMed Group Oy (ent. Tamro MedLab Oy), 42Networks AB (nyk. PacketFront Sweden AB), QuickCool AB sekä Spintop Netsolution AB. Merkittävät lisäsijoituskohteet olivat Animex AB, Ascade AB, InfoCare Holding AS, OneMed Group Oy, Tokmanni Oy, TriTech Technology AB, SciBase AB, Silex Microsystems AB ja Solid Information Technology Ltd. Lisäksi vuoden viimeisellä neljänneksellä julkistettiin uusi, vuoden 2007 alkupuolella toteutunut sijoitus Komas Oy:ön.
Rahastot irtautuivat vuonna 2006 lopullisesti 14 yhtiöstä, jotka olivat AtBusiness Communications Oy, CTC Media Inc., Drobe VAB, Kultajousi Oy, Matkatoimisto Oy Matka-Vekka, Mehiläinen Oyj, Modultek Oy, Nordkalk Oyj, PPTH-Norden Oy, ProstaLund AB, Puulämpö-Yhtiöt Oy, Quartal Oyj, RGS90 A/S sekä Tiimari Oyj. Lisäksi Finlayson & Co Oy ja Staffpoint Oy maksoivat takaisin mezzanine-lainansa ja Lumene Oy lyhensi omaansa merkittävästi. Katsauskaudella tehtyjen irtautumisten hankintahinta oli mezzanine-lainojen lyhennykset ja osittaiset irtautumiset mukaan lukien yhteensä 173,8 milj. euroa.
Kiinteistöpääomarahastot
CapMan Real Estate I -rahasto teki vuonna 2006 neljä uutta sijoitusta. Uudet sijoituskohteet ovat Kiinteistöosakeyhtiö Erottajankatu 15–17, Kiinteistöosakeyhtiö Malmin Nova, Kiinteistö Oy Tikkurilantie 136 sekä Henry Fordinkatu 6:ssa sijaitsevan tontin vuokraoikeus ja rakennus. Lisäksi tammikuussa 2006 toteutuivat viimeiset CapMan Real Estate I ‑rahaston perustamisen yhteydessä solmituista kiinteistökaupoista. Tilikauden kokonaisinvestointien määrä oli 78,7 milj. euroa.
Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa
|
|
1-12/2006 |
1-12/2005 |
|
Uudet ja jatkosijoitukset |
|
|
|
|
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
158,8 |
|
127,3 |
|
|
Buyout |
|
127,8 |
|
96,7 |
|
Teknologia |
|
16,8 |
|
25,6 |
|
Life Science |
|
14,2 |
|
5,0 |
|
Kiinteistöpääomarahastot |
78,7 |
|
225,7 |
|
|
Yhteensä |
237,5 |
|
353,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Irtautumiset* |
|
|
|
|
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
173,8 |
|
118,7 |
|
|
Buyout |
|
144,7 |
|
78,0 |
|
Teknologia |
|
24,7 |
|
31,8 |
|
Life Science |
|
4,4 |
|
8,9 |
|
Kiinteistöpääomarahastot |
- |
|
- |
|
|
Yhteensä |
173,8 |
|
118,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset
CapManin hallinnoimien rahastojen sijoitustoimintaa on kuvattu tarkemmin liitteessä 2.
Hallinnoitavien rahastojen tilanne 31.12.2006
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitukset hankintahintaan olivat vuoden lopussa 571,8 milj. euroa. Sijoitusten käypä arvo oli 677,5 milj. euroa. Rahastojen salkut on arvostettu käypään arvoon EVCA:n suositusten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla.
Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen rahastoilla oli uusiin kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin jäljellä noin 700 milj. euroa. Jäljellä olevista pääomista noin 590 milj. euroa on varattu buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 65 milj. euroa teknologiasijoituksiin ja noin 45 milj. euroa life science ‑sijoituksiin.
Kiinteistöpääomarahastot
Rahastojen sijoitukset kiinteistöihin hankintahinnalla olivat katsauskauden lopussa 304,4 milj. euroa, ja sijoitusten käypä arvo oli 377,5 milj. euroa. Kiinteistöjen käyvät arvot perustuvat joulukuussa julkistettuun ja tammikuun 2007 lopussa toteutuneeseen kauppaan, jossa CapMan Real Estate I -rahasto myi 22 kiinteistöstä koostuneen salkkunsa kansainväliselle sijoittajaryhmälle. Vuoden lopussa salkun pääpaino oli kiinteistöissä, joiden riski/tuotto-profiili edusti keskitasoa. Kiinteistöjen vajaakäyttöaste oli katsauskauden lopussa 3,2 % ja vuokrasopimusten keskimääräinen kesto 4,4 vuotta. Helmikuun 2007 alussa päättyneen CapMan RE II -rahaston toisen varainhankintakierroksen jälkeen rahastoilla on uusiin sijoituksiin jäljellä noin 750 milj. euroa.
Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 31.12.2006, milj. euroa
|
|
Salkku |
Salkku |
Osuus |
|
|
hankinta- |
käypään |
salkusta |
|
|
hintaan |
arvoon |
(käypä |
|
|
MEUR |
MEUR |
arvo) % |
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
571,8 |
677,5 |
64,2 |
|
Kiinteistöpääomarahastot |
304,4 |
377,5 |
35,8 |
|
Yhteensä |
876,2 |
1 055,0 |
100,0 |
|
|
|
|
|
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
|
|
|
|
Buyout |
431,0 |
539,5 |
79,6 |
|
Teknologia |
106,8 |
105,7 |
15,6 |
|
Life Science |
34,0 |
32,3 |
4,8 |
|
Yhteensä |
571,8 |
677,5 |
100,0 |
*Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama kokonaisuus.
Voitonjaon piirissä olevat rahastot 31.12.2006
Pääomarahasto siirtyy voitonjaon piiriin, kun rahasto on tuottanut sijoittajilleen tietyn, tyypillisesti noin 7–8 %:n vuotuisen etuoikeutetun tuoton. Vuoden 2006 lopussa CapManin hallinnoimista rahastoista voitonjaon piirissä olivat Finnventure Rahasto II (vuodesta 1997), Finnventure Rahasto III (vuodesta 2000), sekä CapManin ja Fenno Management Oy:n yhdessä hallinnoimat Fenno/Skandia II (vuodesta 2004), Fenno/Skandia I (vuodesta 2005), Fenno Rahasto (vuodesta 2005) sekä Finnmezzanine II B (vuodesta 2006). Finnmezzanine II B ‑rahasto siirtyi katsauskaudella voitonjaon piiriin Finlayson & Co Oy:n maksettua rahastolle mezzanine-lainansa, ja irtautumiset Mehiläinen Oyj:stä ja Nordkalk Oyj:stä siirsivät Finnventure Rahasto V:n voitonjakovaiheen tuntumaan.
Vuoden lopussa voitonjaon piirissä olevien rahastojen nykyisten salkkujen käypä arvo oli 31.12.2006 yhteensä 22,2 milj. euroa, mikä edustaa 3,3 % kaikkien kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen salkkujen käyvästä arvosta (677,5 milj. euroa) ja 2,1 % kaikkien rahastojen salkkujen käyvästä arvosta 31.12.2006 (1 055,0 milj. euroa). Tiedot kunkin rahaston sijoituskohteista löytyvät CapManin Internet-sivuilta osoitteesta www.capman.com/Fi/InvestorRelations/Funds.
Hallinnointiyhtiön osuus voitonjaon piirissä olevien rahastojen saamista kassavirroista on ennen vuotta 2004 perustettujen rahastojen osalta 20–25 % (ns. voitonjako-osuustuotto) ja sen jälkeen perustetuista 10–15 %. Alempi voitonjakoprosentti johtuu siitä, että uudempien rahastojen voitonjako-osuustuotoista jaetaan osa rahastojen sijoitustoiminnasta niiden elinajan (tyypillisesti 10 vuotta) vastanneiden sijoitustiimien jäsenille pääomasijoitusalan vakiintuneen käytännön mukaisesti.
CapManin omat sijoitukset rahastoihin
CapMan Oyj on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa. Yhtiön tavoitteena on sijoittaa omasta taseestaan tuleviin rahastoihinsa noin 5–10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. Tavoite koskee sijoituksia kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin, ja sen tarkoituksena on tehostaa yhtiön oman pääoman tuottoa ja tasata yhtiön tulevien vuosien tulosvaihteluita näistä sijoituksista saatavilla tuotoilla. Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon EVCA:n suositusten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla. Sijoitusten käyvän arvon muutokset saattavat vaihdella vuosineljännesten välillä, ja niihin vaikuttavat sijoituskohteiden arvonkehityksen lisäksi toteutuneet irtautumiset.
CapMan antaa muiden sijoittajien tavoin rahastoille sijoitussitoumukset aina rahastojen perustamisen yhteydessä. Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä olivat 31.12.2006 yhteensä 83,6 milj. euroa, josta jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä oli 50,5 milj. euroa. Näistä sitoumuksista 30,8 milj. euroa kohdistuu CapMan Buyout VIII -rahastoon ja loput pääasiassa CapMan Life Science IV, CapMan Mezzanine IV, CapMan Equity VII ja Access Capital Fund II ‑rahastoihin. Sitoumukset kutsutaan sisään vähitellen seuraavien 3–5 vuoden aikana kun uusia sijoituksia tehdään. Katsauskaudella tehtyjen rahastosijoitusten (eli kutsuttujen sitoumusten) määrä oli yhteensä 13,2 milj. euroa (7,7 milj. euroa). Valtaosa sijoituksista tehtiin CapMan Buyout VIII, Swedestart Tech ja Access Capital Fund II ‑rahastoihin. Kaikkien CapManin omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten käypä arvo oli 31.12.2006 yhteensä 33,1 milj. euroa.
Sijoitukset ja sitoumukset 31.12.2006, milj. euroa
|
|
Sijoitukset |
Jäljellä |
Yhteensä |
|
|
käypään |
olevat |
|
|
|
arvoon |
sitoumukset |
|
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
|
|
|
|
Oman pääoman ehtoiset rahastot |
24,1 |
39,2 |
63,3 |
|
Mezzanine-rahastot |
1,7 |
6,0 |
7,7 |
|
Rahastojen rahastot* |
6,7 |
2,5 |
9,2 |
|
|
32,5 |
47,7 |
80,2 |
|
|
|
|
|
|
Kiinteistöpääomarahastot |
0,6 |
2,8 |
3,4 |
|
Yhteensä |
33,1 |
50,5 |
83,6 |
* Hallinnointiyhtiönä CapManin osakkuusyhtiö Access Capital Partners.
CapManin omat sijoitukset rahastoihin 1.1.–31.12 milj. euroa
|
|
1-12/2006 |
1-12/2005 |
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot |
|
|
|
Oman pääoman ehtoiset rahastot |
9,8 |
5,0 |
|
Mezzanine-rahastot |
0,7 |
0,3 |
|
Rahastojen rahastot* |
2,6 |
2,2 |
|
|
13,1 |
7,5 |
|
|
|
|
|
Kiinteistöpääomarahastot |
0,1 |
0,2 |
|
Yhteensä |
13,2 |
7,7 |
* Hallinnointiyhtiönä CapManin osakkuusyhtiö Access Capital Partners.
Henkilöstö
|
|
31.12.2006 |
31.12.2005 |
|
CapMan Private Equity |
38 |
39 |
|
CapMan Real Estate |
24 |
15 |
|
Hallinnolliset tiimit |
36 |
33 |
|
Yhteensä |
98 |
87 |
CapManin palveluksessa oli 31.12.2006 yhteensä 98 henkilöä (87 henkilöä), joista 72 (59) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa. Lisäksi viisi senior advisoria ja kaksi muuta neuvonantajaa toimi konsulttisuhteessa CapManin kanssa. Senior advisoreista neljä oli Suomessa ja yksi Tanskassa.
Muutoksia yhtiön johdossa
Senior partner Petri Saavalainen nimitettiin 15.5.2006 CapMan Oyj:n johtoryhmän jäseneksi 1.8.2006 lähtien vastuualueenaan konsernin liiketoiminnan kehittäminen. Senior partner Vesa Vanha-Honko siirtyi pois johtoryhmän jäsenyydestä 1.8.2006 ja hän siirtyi pois operatiivisista tehtävistä CapManissa 1.9.2006. Kiinteistöliiketoiminta siirtyi raportoimaan talousjohtaja, senior partner Olli Liitolalle 1.8.2006.
Osake ja osakkeenomistajat
CapMan Oyj:n osakepääomaa korotettiin katsauskaudella 12 353,50 eurolla, kun 2000A/B-optioilla merkittiin yhtiön B-osakkeita. Osakepääoma oli 31.12.2006 yhteensä 771 586,98 euroa. B-osakkeiden määrä oli 69 158 698 kappaletta ja A-osakkeiden määrä oli 8 000 000 kappaletta. Osakkeiden nimellisarvo on 0,01 euroa.
Osakkeiden ja optioiden vaihto ja kurssikehitys
|
|
B-osakkeet |
2000A/B-optiot |
2003A-optiot |
|
|
1–12/2006 |
1–12/2005 |
1–12/2006 |
1–12/2005 |
10–12/2006 |
|
Vaihto, kpl |
21 162 823 |
19 141 024 |
1 574 249 |
1 868 300 |
92 450 |
|
Vaihto, milj. euroa |
58,3 |
49,9 |
3,3 |
3,4 |
0,1 |
|
Kurssikehitys, euroa |
|
|
|
|
|
|
Ylin |
3,15 |
3,23 |
2,28 |
2,45 |
1,53 |
|
Alin |
2,33 |
2,24 |
1,62 |
1,35 |
1,19 |
|
Kaupankäyntimäärillä |
|
|
|
|
|
|
painotettu keskikurssi |
2,74 |
2,61 |
2,11 |
1,82 |
1,40 |
|
Päätöskurssi 31.12. |
3,02 |
2,84 |
2,20 |
1,98 |
1,49 |
B-osakkeiden kappale- ja euromääräinen vaihto nousivat vuonna 2006 edellisvuodesta. B-osakkeiden markkina-arvo oli vuoden lopussa 208,9 milj. euroa (192,9 milj. euroa), ja koko osakekannan markkina-arvo A-osakkeet mukaan lukien oli 233,0 milj. euroa (215,6 milj. euroa).
2000A/B-optioiden kappalemääräinen vaihto jäi hieman edellisvuodesta, mutta euromääräinen vaihto oli vuoden 2005 tasolla. 2000A/B-optioiden merkintäaika päättyy 31.10.2007. Lokakuussa 2006 alkoi 2003A-optioiden noteeraus. 2003A-optioilla ei ollut merkitty osakkeita 31.12.2006 mennessä.
CapMan Oyj:llä oli vuoden lopussa 5 103 osakkeenomistajaa (5 683 osakkeenomistajaa). Katsauskaudella ei tapahtunut oleellisia muutoksia omistusrakenteessa eikä liputusilmoituksia annettu.
Hallituksen valtuutukset 31.12.2006
CapMan Oyj:n 22.3.2006 pidetty yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakepääoman korottamisesta enintään 150 000 eurolla, päättämään enintään 7 500 000 CapMan Oyj:n B-osakkeen hankkimisesta sekä päättämään enintään 7 500 000 CapMan Oyj:n B-osakkeen luovuttamisesta. Valtuutukset ovat voimassa yhden vuoden yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Valtuutuksia ei ollut käytetty 31.12.2006 mennessä.
Muut tapahtumat katsauskaudella
CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynti
CapMan Real Estate I -rahasto myi joulukuussa silloisen, 22 toimitilakiinteistöstä koostuvan sijoitussalkkunsa Samson Properties Ltd:lle, The Royal Bank of Scotlandille (RBS) ja Ajanta Oy:lle. Salkun kauppahinta oli 377,5 milj. euroa. Kauppa toteutui 31.1.2007. Kiinteistösalkun myynti siirsi CapMan Real Estate I -rahaston voitonjaon piiriin, ja sen vaikutus CapManin vuoden 2007 tulokseen on vähemmistöosuus huomioon ottaen noin 13,5 milj. euroa rahastolta saatavien voitonjako-osuustuottojen seurauksena. CapMan Real Estate I ja II -rahastot jatkavat aktiivista sijoitustoimintaansa kaupan jälkeen.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
CapManin toisen kiinteistöpääomarahaston CapMan RE II Ky:n sijoituskapasiteetti nousi 1.2.2007 päättyneellä toisella varainhankintakierroksella noin 550 milj. euroon. Rahaston sijoitusfokus on kiinteistökehityskohteissa Suomessa, ja sen sijoituskapasiteetti voi nousta maksimissaan 600 milj. euroon rahaston varainhankinnan jatkuessa vuonna 2007.
Tammikuun lopussa julkistettiin rahastojen osittainen irtautuminen suomalaisesta Moventas Oy:stä. CapMan Oyj on merkittävä sijoittaja Moventaksesta osittain irtautuvassa CapMan Equity VII -rahastossa, ja kaupasta johtuvan rahastosijoituksen käyvän arvon muutoksen vaikutus CapManin vuoden 2007 tulokseen on 1,5 milj. euroa.
Tulevaisuuden näkymät
CapMan Private Equity
Pääomasijoitustoiminnan arvioidaan kasvavan Euroopassa keskipit