Pääomarahastojen toimintamalli

Pääomarahastot perustetaan yleensä 10 vuoden määräajaksi. Rahastot tekevät sijoituksia kohdeyrityksiin tai kiinteistöihin pääasiassa rahaston ensimmäisten 3–4 vuoden aikana. Sijoitustoiminnasta vastaa jokaisen sijoitusalueen osalta nimetty tiimi.  

CapMan osallistuu aktiivisesti sijoituskohteiden kehittämiseen. Tavoitteena on luoda edellytykset yrityksen tai kiinteistön merkittävälle arvonnousulle. Omistusaika on keskimäärin 4–6 vuotta, jonka jälkeen yrityksestä tai kiinteistöstä irtaudutaan esimerkiksi yrityskaupan tai pörssilistautumisen kautta. Irtautumisen jälkeen sijoitetut varat sekä niille saatu tuotto palautuvat pääomarahastolle, josta ne edelleen jaetaan rahaston yhtiömiehille eli sijoittajille ja hallinnointiyhtiölle sovitun voitonjakopolitiikan mukaisesti. Rahastojen kommandiittiyhtiömuoto mahdollistaa sen, että sijoituksista irtauduttaessa kohdeyrityksistä rahastoon palautuvia pääomia ja voittoja voidaan maksaa sijoittajille myös kesken tilikauden.  

Rahaston hallinnointiyhtiönä toimivalle vastuunalaiselle yhtiömiehelle maksetaan rahaston pääomien määrään perustuvaa hallinnointipalkkiota koko rahaston toiminta-ajalta. Lisäksi hallinnointiyhtiö saa rahastosta voitonjako-osuustuottoja. Hallinnointiyhtiö tulee voitonjaon piiriin, kun rahasto on ensin tuottanut sijoittajilleen tietyn, tyypillisesti 7–8 prosentin vuotuisen etuoikeutetun tuoton. Hallinnointiyhtiön osuus voitonjaon piirissä olevien rahastojen saamista kassavirroista on ennen vuotta 2004 perustettujen rahastojen osalta tyypillisesti 20–25 prosenttia (ns. voitonjako-osuustuotto) ja sen jälkeen perustetuista 10–15 prosenttia. CapManin osuutta rahastojen voitonjako-osuustuotoista on kuvattu tarkemmin IR-sivustolla.  

Pääomasijoitusyhtiön toiminnan jatkuvuus turvataan perustamalla uusia rahastoja, kun edelliset on sijoitettu täyteen.

Pääomarahaston elinkaari